揭秘人民币与黄金的关系(二)

2016-01-29 16:53:30    来源:鑫圣金业

人民币国际化的推进有利于黄金市场的“西价东移”

中国黄金推进人民币国际化是相辅相成的,人民币国际化的进程将方便境外投资者的交易选择,强化国内黄金市场境外参与者的投资热情。同时,也有利于保护国内黄金产业的利益。目前中国黄金市场的价格只是伦敦、纽约市场的一种影子价格,无法将中国黄金市场的供求关系真实传递到国际市场,这在很大程度上影响中国黄金市场的充分发挥。

如果人民币也成为真正意义上的国际货币储备合理化、合法化,其影响力更广泛。这无疑会提高人民币在市场上的定价权。一直以来,黄金的定价权外移,导致我国黄金产业也受到冲击。黄金15年的交易量与衍生品交易量存在巨大的不对称性,垄断定价权的金融机构在金融市场上可以毫不顾及现货的供求关系,进行价格上的操纵。

商业银行的黄金业务也存在风险,突出表现在汇率风险方面。因为在白天的交易时段,商业银行的境外黄金投资人所产生的汇率窗口,可以及时在境内外外汇市场上以结售汇的方式进行对冲,但由于国内的外汇市场没有夜市交易,因此,商业银行在交易中,以美元计价的汇率窗口,无法及时对冲,每天都有时点性的汇率风险,这就违背了商业银行的稳健经营原则,也一定程度上限制了商业银行进行黄金交易的动力。反之,如果我国能够取得黄金的人民币定价权,商业银行就能在境外进行黄金头寸的管理,这样对防范汇率风险就从容很多。

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