伦敦黄金交易市场的买卖制度

2015-11-24 11:48:57    来源:鑫圣金业

伦敦金市具有很强的灵活性;黄金的纯度、重量等都可以选择,若客户要求在较远的地区交售,金商也会报出运费及保费等,也可按客户要求报出远期价格。目前伦敦黄金市场交收的标准黄金成色爲99.5%,重量爲400盎司。最小交易量则为1000盎司。伦敦黄金市场采用保证金方式交易,保证金金额为契约总额的3%~5%,保证金以外的融资需支付利息。

1919年伦敦黄金市场开始实行每日两次的定价制度(London Fixing),分别爲上午10时30分和下午3时;该价格是世界上最主要的黄金价格,具有金价的领导地位,一直以来都影响着纽约以及香港黄金市场的交易,许多国家和地区的黄金市场价格皆以伦敦金价爲标准,再根据各自的供需情况而另行定价。同时伦敦金价亦是许多涉及黄金交易契约的基准价格。

伦敦定价是在五大金商中的N M Rothschild & Sons Ltd办公室举行,透过五大金商与全球各地的交易室连线,一天产生两次。在每次定价开始时,N M Rothschild & Sons Ltd所推派之主席对另外4位金商会员宣布开盘价,4位会员代表人再向其所属交易室回报,轮流接替着将价格向其客户进行报价,再根据客户下单需求,由代表人向市场反应,假设对此一价格存有买卖双方,会员被要求声明在此一价格下有多少金块他们愿意交易。

若在开盘时只有买方或卖方单方面进场,或是金块数量买卖数量不平,金价便开始调整直到均衡价格产生为止。接着主席便会宣告价格订定。值得一提的是,所谓「定价」是指买卖数量双方差距在25条金块内,这定价过程会一直持续直到价格可以满足买卖双方需求为止。客户可以在定价开始前先行下单,或是根据定价过程中之情况再行下单。为确保任何改变下单指示可以迅速让主席知道,每一位金商代表人在桌上都有一面小旗子,以方便其接收到交易室传来改单指示时可以迅速举起小旗子。只有有人举起小旗子,主席便不会宣布金价已经订定,直到满足市场供需为止,主席才会宣布最后的单一定价。

伦敦黄金市场位于世界黄金交易中的核心地位,其金价相当重要。伦敦几乎垄断了世界最大産金国─南非的黄金销售,使得所有黄金市场的大部分需求都要透过伦敦金市进行交易。而且伦敦黄金市场上的五大金商在国际上也是声誉显著,与世界上许多金矿、金商有广泛的联系;五大金商有许多的下属公司,而下属公司又与许多商店和黄金消费者有联系,这个范围不仅仅止于伦敦黄金市场,而是扩展到整个世界,使伦敦黄金市场价格成爲世界上最重要的黄金价格。

更多有关黄金投资的内容还请关注香港鑫圣金业官网。