美元加息升温与现货黄金利弊关系

2015-03-18 11:40:06    来源:鑫圣金业

美国经济持续改善,市场猜测美联储的升息脚步已近,美元指数出现自2008年以来最大季度升幅。上周五美国公布就业数据优于市场预期,也推动美元升值至10年新高

国际上,现货黄金一直以美元计价。美元对现货黄金价格的影响主要体现在两方面,一是美元作为国际现货黄金市场上的标价货币,另一个方面,黄金作为美元资产的替代投资工具,当美元走势强劲时,投资美元升值获利的机会增大,投资者自然会追逐美元;相反,当美元走势疲软时,投资者又会趋向于投资现货黄金,黄金价格就强劲

许多人认为当美元下跌时,黄金价格将上涨。这是一个简单而常见的投资观念。在两年多的时间里,这个观念是错误的。在200810月,黄金与美元的关系发生了变化。这一错误观念促使许多投资者将其投资决策建立在一个神话的基础上。

20105月开始到201011月,美元指数从0.88下跌到0.77。美元突然走弱看起来证实了黄金与美元之间的关系。在这一期间,黄金价格从1249美元上涨到1381美元。如果我们只考虑这段时期,看起来关于这两个市场之间关系的观念是正确的。问题是它忽略了现有上涨趋势之前黄金价格已经持续很长时期的上升趋势。

更长期的观察显示出一个不同。我们还完全忽略了美元指数在20108月的急剧上涨,从0.800.84。这一上涨对于黄金价格的上升趋势没有影响。