什么是央行售金协议?

2015-02-02 11:35:08    来源:鑫圣金业

什么是央行售金协议?

"央行售金协定"(Central Bank Gold Agreement,CBGA) 又称华盛顿协议,是1999年9月26日欧洲14个国家央行加上欧盟央行联合签署的一个协定。

二战末期,美国的黄金储备达到了1.8万吨,占全部官方储备的65%左右。战后,欧洲复苏,低估的汇率使得欧洲国家的国际收支产生盈余,而美国的贸易逆差则不断扩大,导致美国的黄金储备降至1971年的9000吨。与此同时,欧洲的黄金储备急剧上升。

当时由于金价处于历史低谷,而各个欧洲央行为了解决财政赤字,纷纷抛售库存的黄金,官方售金的预期严重打击了金价,导致金价波动加剧。为了避免无节制的抛售将金价彻底打垮,美国等十五个国家在1999年9月26日签署了第一次央行售金协议Central Bank Gold Agreement (CBGA 1)。这个协议规定在接下来的5年内(每个售金的年度起于当年9月27日,止于次年9月26日),各签约国央行每年只能出售总计不超过400吨的黄金。五年合计出售黄金数量不得超过2000吨。期间也不得使用期货和期权等衍生工具进行避险。

1999年央行售金协定的签约央行:

欧洲央行、奥地利国民银行、比利时国民银行、芬兰银行、法国央行、德国央行、爱尔兰央行、意大利央行、卢森堡央行、荷兰央行、葡萄牙央行、西班牙央行、瑞典央行、瑞士国民银行、英格兰银行。

2004年央行售金协议续签,即CBGA 2。CBGA 2中规定,在接下来的5年内,各国央行每年出售总计不超过500吨的黄金,五年合计出售黄金数量不得超过2500吨。

2004年央行售金协定的签约央行:

欧洲央行、意大利央行、西班牙央行、葡萄牙央行、希腊央行、卢森堡央行、法国央行、比利时国民银行、爱尔兰央行、荷兰央行、德国央行、奥地利国民银行、芬兰银行、瑞士国民银行、瑞典央行

最新第四次央行售金协议

欧洲地区21家央行在2014年5月19日宣布了新的《央行售金协议》(CBGA),并称未来5年不会有大规模售金计划。这是这些央行所达成的第4次黄金协议。

从最新售金协议内容来看,此次协议和前三次协议相比几乎没有太大变动,但值得注意的是:与前几次售金协议相比,第四期售金协议并没有明确提及黄金每年的抛售量上限,这意味着欧元区的各国央行已经不再对抛售黄金进行硬性指导。欧元区各国央行的黄金总持有量近10779吨,相当于全球官方储备的三分之一以上。欧元区央行持有黄金意愿的大幅上升对长期金价形成支撑。

自2013年以来,金价持续低迷,从实物供需角度而言,主要是由于黄金交易所交易基金大量抛售黄金所致。世界黄金协会表示,这次协议的主要目的在于限制拥有大量黄金储备的国家央行巨幅抛售黄金储备从而扰乱黄金市场。该机构最新的报告显示,各国央行在2014年第一季度买入了122吨黄金,超过5年平均值约70%。全球各国央行会继续成为黄金净买家。

由第四期央行售金协议可以看出,最近几年,欧洲的央行基本不太可能大量出售黄金,而欧洲以外的其他央行,则会继续保持买盘。全球各国央行将成为黄金多头的坚定支持者,这为持续低迷的黄金市场带来了一丝曙光。