伦敦银投资影响因素

2014-12-19 16:52:05    来源:鑫圣金业

伦敦银投资影响因素包括:1,降低基准利率,接近“零利率”

次贷危机发生后,美联储首先采取的是基本招式——降低基准利率,接近“零利率”。主要包括开展公开市场操作、下调联邦基金利率、下调再贴现利率。

欧洲央行更是降息无底线,在今年6月首次将隔夜存款利率降至0以下之后,9月再次将基准利率由0.15%降至0.05%,并继续调低隔夜存款利率至-0.20%。而且,若未来银行体系反应不达预期,则欧央行可能进一步扩大“隔夜存款利率”在负值区间内的下探程度。

2,量化宽松的货币政策

随着各国利率基本下调至降无可降的底部,传统手段如公开市场操作,准备金率和贴现窗口等已近失效,量化宽松皆成为各国央行的突破招式。

美联储使用三轮QE轮番发力,注入天量流动性;欧洲央行数次LTRO操作,促使其资产规模扩张;日本央行则以购买国债为核心,资产扩张仍将延续。

3,新型流动性工具层出不穷

尽管美联储等将央行将传统三大政策工具都用上了,但是银行信贷依然低迷,信贷市场上风险溢价仍未恢复,这迫使央行们不得不进行进一步的动作和创新。

央行们创造性地在很多现有传统工具的基础上进行了创新。这些更新过的工具或延长了贷款期限,或扩大了抵押范围,或增加了流动性供给的对象,或降低了获得流动性的成本,从而使得央行流动性支持的效力得到增强:

美联储推出了TAF、TSLF、PDCF、AMLF、CPFF、TALF;欧洲央行推出了CBBP;英国央行推出了FLS等。

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