黄金与美元的关系:负相关,此涨彼跌

2014-10-15 10:00:31    来源:鑫圣金业

黄金与美元的关系

黄金是一种稀有贵金属,美元是一种纸币,为什么黄金分析师在分析黄金走势时,常会和美元、美元指数挂钩呢?鑫圣金业黄金分析师表示,这是因为黄金和美元的关系非常紧密。那么,黄金和美元有什么关系呢?

黄金和美元的历史关系

黄金作为一种稀有贵金属,从古至今都具有货币属性,具有保值增值的功能。在国际上,只有黄金才是通用货币,即硬通货。但二战后,美国成了头号强国,以美国为核心建立起来的布雷顿森林体系规定:美元成为最主要的国际储备货币,美元直接与黄金挂钩,各国货币则与美元挂钩,这就是俗称的“金本位制度”。也就是说各国的货币都是以黄金为兑换根本,但是后来由于欧洲和日本的复兴,各国都大量使用美元套购黄金,导致该体系崩溃,最终IMF放弃了这一制度。

黄金与美元的负相关关系

从近30年的历史数据统计来看,黄金与美元保持了大概80%的负相关关系。因此,在分析金价走势时,美元汇率的变动是一重要的参考。

黄金与美元的负相关表明,黄金涨的时候美元跌,而黄金跌的时候美元则往往处于上升途中,黄金与美元在全年的大部分时间内呈负相关。为何美元能如此强的影响金价呢?

美元对黄金的影响

美元走势影响黄金价格的前提是,美元是国际黄金市场上的标价货币,同时,黄金可作为美元资产的替代投资工具。

美元走势影响黄金的主要原因:

首先,美元是当前国际货币体系的柱石,美元和黄金同为最重要的储备资产,美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。

第二,美国GDP占世界GDP的1/4强,对外贸易总额世界第一,世界经济深受其影响,而黄金价格与世界经济好坏成反比例关系。

所以,由于全球黄金现货及期货价格都是用美元来标价的。因此,美元走软会让黄金在非美国投资者面前变得更加便宜,美元的不利消息──也就是通货膨胀威胁,以投资者不愿冒险投资美国的心理──都是黄金的大好消息。而一旦走势逆转,美元就会上扬而金价相应走低。

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