ETF对黄金白银市场的影响

2014-07-16 11:04:24    来源:鑫圣金业

过去黄金散户投资者兴趣主要是金饰品,而近十年来黄金支持的交易所上市基金(ETF)出现,让小资产投资者也有能力投资实物黄金。类似的金属ETF产品,还有白银ETF和铂金ETF,它们都在深刻改变大宗商品市场。下面小编就从侧面分析ETF对黄金白银市场的影响

在所有的贵金属ETF中,2007年12月在纽交所高增长板市场(NYSE Arca)板块上市交易的SPDR Gold Shares ETF (GLD)规模最大。GLD作为全球规模最大的实物金ETF,在整个黄金ETF市场的比重约为70-80%。

2013年是黄金ETF出现以来金价首次年度下跌。2013年暴跌凸显了一个事实,现在零售投资者对金价有了巨大影响力。2013年这些散户投资者和对冲基金,总共向市场抛售了881吨黄金。

ETF黄金免去了大多数的黄金物流成本,包括交易成本,金条存储和保险的费用。

在2013年3月1日到10日期间,纽交所高增长板市场一股GLD黄金波动范围在127.60-130美元之间,相当于十分之一盎司黄金的价值。其中存储和交易成本占价格的0.4%。

鉴于投资者和黄金目前之间复杂的相互作用,现在很难说去年ETF黄金基金抛售是金价暴跌引起的,或者是反向的关系。如果从价值储存和对冲组合风险的角度看,有分析师认为甚至找不出任何一个理由能说明为什么要抛售黄金。

去年中国超越印度成为全球第一大实物金消费国,如果需求仍然,同时ETF抛售停止,金价可能迅速上升。

散户黄金投资者到目前为止还没有导致供给严重下滑,不过他们很可能将继续通过ETF买入黄金。同时基金经理越来越依赖ETF分散组合的风险,以满足客户的需求。同理包括在内的白银ETF---iShares Silver Trust都可能成为隐藏在金银市场的大庄家,他们的抛售和买入或对金银价格产生重要的影响。