黄金投资品种介绍——什么是黄金期货?

2014-05-24 14:51:22    来源:鑫圣金业

什么是黄金期货?

黄金期货是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约,投资者买卖黄金期货的盈亏,是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量的,契约到期后则是实物交割。黄金期货交易要到期货公司进行期货开户。

黄金期货交易特点

首先,黄金期货交易采取的是多空双向交易机制。

其次,黄金期货交易的是符合国标GB/T4134-2003规定,含金量不低于99.95%的金锭,2008年,上海交易所规定,每手黄金期货为1000克。

再次,与股票投资实行T+1交易不同的是,黄金期货实行的是T+0交易,也就是当天买进当天就可以卖出。

最后,任何投资理财都不是包赚不赔的,和股票类似,黄金期货交易也是有风险的。

黄金期货如何交易?

黄金期货交易的全过程,可概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。

开仓

是黄金期货投资者新买入或新卖出一定数量的期货合约。如,投资者可卖出10手黄金期货合约,当这一笔交易是第一次买卖时,就被称为开仓交易。在期货市场上,买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。

开仓之后尚没有平仓的合约,叫未平仓合约或者未平仓头寸,也叫持仓。开仓时,买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸,简称多头;卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。

平仓

如果黄金期货投资者将这份期货合约保留到最后交易日结束,他就必须通过实物交割来结束这笔期货交易。不过,黄金期货交易最终进行实物交割的只占极少数。约99%的市场参与者都在最后交易日结束前,择机将买入的期货合约卖出,或将卖出的期货合约买回,即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约,来了结期货交易,解除到期进行实物交割的义务。

这种买回已卖出合约,或卖出已买入合约的行为,就叫平仓。交易者开仓后可选择两种方式了结期货合约:要么择机平仓,要么保留至最后交易日并进行实物交割。

空头

黄金期货投资者在买卖期货合约时,可能盈利,当然也可能亏损。那么,什么样交易是盈利的?什么样的交易是亏损的?比如,投资者选择了1手黄金期货合约(10g/手)的买卖,以300元/克的价格卖出次年5月份交割的1手黄金期货合约。这时,投资者所处的交易部位就被称为“空头”部位,现在可称投资者为“卖空者”或卖空1手黄金期货合约。

当投资者成为空头时,有两种选择。一是一直到合约的期满都保持空头部位,交割时,在现货市场买入10克黄金并提交给合约的买方。如果能以低于300元/克的价格买入黄金,那么交割后就能盈利;反之,以高于300元/克的价格买入,就会亏本。如果投资者付出320元/克购买用于交割的黄金,那么,就将损失200元(不计交易、交割手续费)。

作为空头的另一种选择是,当黄金期货的价格对投资者有利时,进行对冲平仓。即,如果投资者是卖方(空头),就能买入同样一种合约成为买方而平仓。这和投资者从现货市场买入黄金抵补空头地位,并将它提交给合约的买方,实质是一样的。如果投资者既是空头又是多头,两者相互抵销,自然便可撤离期货市场了。如果投资者以300元/克做空头,然后,又以280元/克做多头,把原来持有的卖出合约买回来,那么就可赚200元(不计交易手续费)了。