GSR对黄金白银价格走势分析有什么作用

2013-10-15 17:11:09    来源:鑫圣金业

使用黄金/白银比率GSR的主要作用在于,能够消除金银走势背后共同驱动因素的影响,减小系统性风险,获得相对收益。但是,就GSR本身来说,并没有具体变化规律可言。那么什么是GSR?

GSR——Gold/Silver Ratio,是指黄金与白银的价格比率。很多投资者都会对GSR数据做分析,希望能通过两者的微妙关系可以观测出黄金白银的价格趋势,但是这一数据的说服力,并未的得到一致的认可。

黄金和白银是贵金属投资市场上的两个重要角色,黄金与白银之间既寻在这一定的相关性,也必然有着一定的差异,并不是黄金与白银价格并非亦步亦趋。历史最近的一次典型例子就发生在2008年,黄金价格保持上涨,而白银价格持续跳水,GSR也就随之扩大。

一般来说,黄金与白银价格的比率越高,说明相对白银来讲,黄金更强势,增加了对白银的购买力;相反,更低的GSR显示出白银的强势,黄金购买力的缺乏。历史上,GSR的数据为16:1,上世纪90年代中期GSR在65~85之间徘徊,此后到目前,GSR的波动区间是30~80,一些投资者认为,当GRS值处于50左右的水平时,黄金与白银价格较为均衡,像目前黄金与白银的价格比率就处在这个水平上。

黄金投资专家指出单纯运用金银比率变化来做相对走势交易并非十分科学,分析GSR指标的同时,如果结合当时的黄金白银存量数据将更有效。

进行GSR指标的研判时,把COMEX白银库存数据结合在内。因为与黄金相比,白银的商品属性更加突出。白银具有的工业属性使得它的库存数据具有很大的参考价值。值得参考的是库存周期的变化伴随的也是相应的价格调整,也就是说,当处于库存形成阶段时,由于产品价格的上扬导致供给逐步增加,同时高价又限制了需求的放大,需求缺口逐渐显现,价格见顶;当处于库存下降阶段时,供应速度将小于消耗速度,库存达到最高点并开始逐渐回落,价格会急速下跌,后持续上升。

投资者在进行GSR数据整理研究分析时,如果GSR和白银库存同时处于阶段性高位,这种情况很可能说明白银已经处在超卖状态,那么就可以判断在未来市场周期性需求将会提振银价,此时适合采取卖黄金、买白银策略;如果分析的数据相反,二者均处于低点,则这种情况下白银价格存在被高估的可能,市场往往没有足够的能力消化实货,这会带来白银库存的逐渐增加,价格下跌不可避免,卖白银、买黄金将会带来较好收益。